A-INVEST
13 октября
13 октября
Weekly digest
Для квалифицированных инвесторов
•
Публикация доклада МВФ о перспективах развития мировой экономики.
13 ОКТЯБРЯ
•
Старт сезона отчётностей в США. Первыми отчитываются JP Morgan и Citigroup.
13 ОКТЯБРЯ
•
Саммит Евросоюза.
15 ОКТЯБРЯ
•
Инвестиционные решения в фокусе недели
Структурная нота Star-effect eCommerce
—
Высокая потенциальная доходность и защита капитала при росте акций лучшей компании на 15% за 3 года.
Подписка: до 20 октября
Срок: 3 года
Валюта: USD
Купон: до 13,2% годовых*
Купонный барьер: 65%
Защитный барьер: 65%
Опция: Star Effect
Эмитент: Leonteq Securities AG
Высокая потенциальная доходность и защита капитала при росте акций лучшей компании на 15% за 3 года.
Подписка: до 20 октября
Срок: 3 года
Валюта: USD
Купон: до 13,2% годовых*
Купонный барьер: 65%
Защитный барьер: 65%
Опция: Star Effect
Эмитент: Leonteq Securities AG
| Читать полностью |
УК «Альфа-Капитал» Структурная нота на высокотехнологичные компании**
—
Экспозиция на высокотехнологичные компании и дополнительный защитный механизм.
Подписка: доступен к покупке
Срок: до 5 лет
Валюта: USD
Купон: до 10% годовых
Купонный барьер: 65%
Защитный барьер: 65%
Опция: Long basket
Барьер отзыва: 100%, step-down 4%
Экспозиция на высокотехнологичные компании и дополнительный защитный механизм.
Подписка: доступен к покупке
Срок: до 5 лет
Валюта: USD
Купон: до 10% годовых
Купонный барьер: 65%
Защитный барьер: 65%
Опция: Long basket
Барьер отзыва: 100%, step-down 4%
| Читать полностью |
Структурная нота Star-effect eCommerse
—
Высокая потенциальная доходность и защита капитала при росте акций лучшей компании на 15% за 3 года.
Подписка: до 20 октября
Срок: 3 года
Валюта: USD
Купон: до 13,2% годовых*
Купонный барьер: 65%
Защитный барьер: 65%
Опция: Star Effect
Эмитент: Leonteq Securities AG
Высокая потенциальная доходность и защита капитала при росте акций лучшей компании на 15% за 3 года.
Подписка: до 20 октября
Срок: 3 года
Валюта: USD
Купон: до 13,2% годовых*
Купонный барьер: 65%
Защитный барьер: 65%
Опция: Star Effect
Эмитент: Leonteq Securities AG
| Читать полностью |
УК «Альфа-Капитал» Структурная нота на высокотехнологичные компании**
—
Экспозиция на высокотехнологичные компании и дополнительный защитный механизм.
Подписка: доступен к покупке
Срок: до 5 лет
Валюта: USD
Купон: до 10% годовых
Купонный барьер: 65%
Защитный барьер: 65%
Опция: Long basket
Барьер отзыва: 100%, step-down 4%
Экспозиция на высокотехнологичные компании и дополнительный защитный механизм.
Подписка: доступен к покупке
Срок: до 5 лет
Валюта: USD
Купон: до 10% годовых
Купонный барьер: 65%
Защитный барьер: 65%
Опция: Long basket
Барьер отзыва: 100%, step-down 4%
| Читать полностью |
Глобальный рынок акций
Риторика регуляторов будет основным драйвером рынков на ближайшей неделе, также стартует сезон отчётности в США
Глобальный рынок акций
Риторика регуляторов будет основным драйвером рынков на ближайшей неделе, также стартует сезон отчётности в США
Осенние встречи МВФ и Всемирного банка будут важным событием для рынков, так как могут быть анонсированы ориентиры и решения по выходу глобальной экономики из кризиса. На мероприятии будут выступать, в том числе, и главы центральных банков, то есть, возможно, мы услышим о потенциальных новых методах стимулирования экономик.
13 октября стартует сезон отчётности в США, его открывает банковский сектор: JPMorgan и Citigroup. Итоги квартала могут оказаться непредсказуемыми по результатам компаний, так как ожидания могли быть более позитивными, чем окажется по факту. Скорее всего, волатильность в акциях будет высокой, особенно в «стрессовых» именах, которые значительно пострадали из-за пандемии.
13 октября стартует сезон отчётности в США, его открывает банковский сектор: JPMorgan и Citigroup. Итоги квартала могут оказаться непредсказуемыми по результатам компаний, так как ожидания могли быть более позитивными, чем окажется по факту. Скорее всего, волатильность в акциях будет высокой, особенно в «стрессовых» именах, которые значительно пострадали из-за пандемии.
Осенние встречи МВФ и Всемирного банка будут важным событием для рынков, так как могут быть анонсированы ориентиры и решения по выходу глобальной экономики из кризиса. На мероприятии будут выступать, в том числе, и главы центральных банков, то есть, возможно, мы услышим о потенциальных новых методах стимулирования экономик.
13 октября стартует сезон отчётности в США, его открывает банковский сектор: JPMorgan и Citigroup. Итоги квартала могут оказаться непредсказуемыми по результатам компаний, так как ожидания могли быть более позитивными, чем окажется по факту. Скорее всего, волатильность в акциях будет высокой, особенно в «стрессовых» именах, которые значительно пострадали из-за пандемии.
13 октября стартует сезон отчётности в США, его открывает банковский сектор: JPMorgan и Citigroup. Итоги квартала могут оказаться непредсказуемыми по результатам компаний, так как ожидания могли быть более позитивными, чем окажется по факту. Скорее всего, волатильность в акциях будет высокой, особенно в «стрессовых» именах, которые значительно пострадали из-за пандемии.
В условиях возвращения и ужесточения ограничений окажутся в тренде компании сектора Stay-at-home, как сервисы доставки и электронной коммерции, так и секторы онлайн индустрии развлечений: стриминговые сервисы, игровые компании и другое.
На российском рынке акций на прошлой неделе прошло два размещения: IPO Совкомфлота и SPO Аэрофлота. Активность на первичном и вторичном рынке остаётся высокой, компании пользуются окном возможностей для привлечения финансирования за счёт акций. Одним из драйверов для этого служит высокая активность частных клиентов, которые вынуждены выходить на фондовый рынок в поисках привлекательных доходностей.
Рынок еврооблигаций
На рынках развивающихся стран наблюдается risk-on, а Газпром вновь выходит на рынок еврооблигаций
РЫНОК ЕВРООБЛИГАЦИЙ
На рынках развивающихся стран наблюдается risk-on, а Газпром вновь выходит на рынок еврооблигаций
Новости о выздоровлении Д. Трампа и слухи о приближающемся соглашении по бюджетным стимулам вызвали рост риск-аппетита инвесторов на прошедшей неделе. Доходность 10-летних гособлигаций США сместилась в диапазон 0,70-0,80% годовых, но маловероятно, что она сможет консолидироваться выше.
Новости о выздоровлении Д. Трампа и слухи о приближающемся соглашении по бюджетным стимулам вызвали рост риск-аппетита инвесторов на прошедшей неделе. Доходность 10-летних гособлигаций США сместилась в диапазон 0,70-0,80% годовых, но маловероятно, что она сможет консолидироваться выше.
Одними из фаворитов роста стоимости бумаг стали корпоративные бумаги компаний из Бразилии: Vale-36 прибавил 1,5%, Petrobras-30 – 1,6%, Braskem-28 – 3,6%, а суверенные бумаги Brazil-30 – 2,2%. Рост происходил на фоне глобального risk-on, а новости о возможной фискальной неопределённости в стране временно ушли на второй план. Обсуждение нового пакета помощи авиакомпаниям в США поддержали облигации бразильской авиастроительной компании Embraer, чьими клиентами в основном и являются региональные авиалинии из США. На текущий момент бразильские евробонды уже не предлагают столь привлекательной доходности, и потенциал для их дальнейшего снижения достаточно ограничен.
На рынок еврооблигаций выходит Газпром, предлагая бессрочные субординированные облигации в долларах и евро с первым колл-опционом более чем через 5 лет.
Мы ориентируемся на доходность в диапазоне 4,5-4,75% в долларах и вблизи 4% в евро. По нашему мнению, бумаги в евро заслуживают особого внимания инвесторов ввиду очень привлекательного уровня доходности от квазигосударственного эмитента в среде отрицательных процентных ставок.
Рынок рублёвых облигаций
10-летние ОФЗ пересекли границу в 6% годовых, крупнейшие банки помогают финансировать дефицит бюджета РФ, а Qiwi вышел на первичный рынок облигаций
РЫНОК РУБЛЁВЫХ ОБЛИГАЦИЙ
10-летние ОФЗ пересекли границу в 6% годовых, крупнейшие банки помогают финансировать дефицит бюджета РФ, а Qiwi вышел на первичный рынок облигаций
Рынок ОФЗ перешёл к восстановлению. Впервые с начала августа этого года доходность 10-летних ОФЗ опустилась ниже 6% годовых. Рынок позитивно воспринял рост нефтяных котировок и достаточно мягкие санкции, предложенные со стороны Европейского союза. Мы считаем, что длинные ОФЗ ещё имеют потенциал для снижения по мере дальнейшего сокращения премии за политические риски.
В рамках выполнения программы госзаимствований Минфин получает значительную поддержку со стороны «якорных инвесторов» в виде системно значимых банков (СЗБ) РФ. Так, в соответствии с последним обзором финансового рынка от Банка России доля СЗБ на аукционах ОФЗ выросла с 57% в июле до 83% в сентябре (~700 млрд), в то время как нерезиденты продолжили сокращать позиции в ОФЗ, продав в сентябре долговых бумаг на 43 млрд рублей. Сложившаяся тенденция объясняется как внешними геополитическими факторами, так и видом размещаемых на аукционах бумаг (ОФЗ-ПК), которые исторически в основном интересны только локальным инвесторам.
В рамках выполнения программы госзаимствований Минфин получает значительную поддержку со стороны «якорных инвесторов» в виде системно значимых банков (СЗБ) РФ. Так, в соответствии с последним обзором финансового рынка от Банка России доля СЗБ на аукционах ОФЗ выросла с 57% в июле до 83% в сентябре (~700 млрд), в то время как нерезиденты продолжили сокращать позиции в ОФЗ, продав в сентябре долговых бумаг на 43 млрд рублей. Сложившаяся тенденция объясняется как внешними геополитическими факторами, так и видом размещаемых на аукционах бумаг (ОФЗ-ПК), которые исторически в основном интересны только локальным инвесторам.
Рынок ОФЗ перешёл к восстановлению. Впервые с начала августа этого года доходность 10-летних ОФЗ опустилась ниже 6% годовых. Рынок позитивно воспринял рост нефтяных котировок и достаточно мягкие санкции, предложенные со стороны Европейского союза. Мы считаем, что длинные ОФЗ ещё имеют потенциал для снижения по мере дальнейшего сокращения премии за политические риски.
В рамках выполнения программы госзаимствований Минфин получает значительную поддержку со стороны «якорных инвесторов» в виде системно значимых банков (СЗБ) РФ. Так, в соответствии с последним обзором финансового рынка от Банка России доля СЗБ на аукционах ОФЗ выросла с 57% в июле до 83% в сентябре (~700 млрд), в то время как нерезиденты продолжили сокращать позиции в ОФЗ, продав в сентябре долговых бумаг на 43 млрд рублей. Сложившаяся тенденция объясняется как внешними геополитическими факторами, так и видом размещаемых на аукционах бумаг (ОФЗ-ПК), которые исторически в основном интересны только локальным инвесторам.
В рамках выполнения программы госзаимствований Минфин получает значительную поддержку со стороны «якорных инвесторов» в виде системно значимых банков (СЗБ) РФ. Так, в соответствии с последним обзором финансового рынка от Банка России доля СЗБ на аукционах ОФЗ выросла с 57% в июле до 83% в сентябре (~700 млрд), в то время как нерезиденты продолжили сокращать позиции в ОФЗ, продав в сентябре долговых бумаг на 43 млрд рублей. Сложившаяся тенденция объясняется как внешними геополитическими факторами, так и видом размещаемых на аукционах бумаг (ОФЗ-ПК), которые исторически в основном интересны только локальным инвесторам.
Мы считаем, что данные показатели не должны негативно восприниматься рынком, наоборот, они создают пространство для возвращения иностранцев в ОФЗ по мере смещения фокуса Минфина на ОФЗ-ПД и снижения геополитической напряжённости.
Первичный рынок облигаций встретил новых эмитентов. Так с дебютным выпуском на рынок вышла компания Qiwi, встретив значительный спрос на бумаги, что позволило увеличить первоначальный объём заимствований с 3 до 5 млрд и понизить финальный купон с 9,15% до 8,40%. Несмотря на значительное снижение доходности, мы по-прежнему считаем бумагу интересной инвестицией, в связи с чем добавили её в модельный портфель.
В ближайшее время мы также ожидаем размещение облигаций Росморпорта (см. обзор) и IT- компании SoftLine (см. обзор).
В ближайшее время мы также ожидаем размещение облигаций Росморпорта (см. обзор) и IT- компании SoftLine (см. обзор).
Архив Weekly Digest
Важная информация
Projection equipment: slide projectors, presentations, overhead projectors, and computer projectors.
* Размер купона указан cправочно, более подробная информация представлена в приложенном материале.
** Пример иностранного финансового инструмента, соответствующего инвестиционным условиям индивидуальных инвестиционных стратегий «Альфа Структурный. Доллары», «Альфа Структурный 2.0 Доллары», «Альфа Мировой эксперт. Доллары». Размер купона указан справочно, более подробная информация представлена в приложенном материале.
*** Программа предоставляется обществом с ограниченной ответственностью ООО «ОСЖ «РЕСО-Гарантия». Лицензии Банка России: СЖ № 4008 от 18.10.2017 г., СЛ № 4008 от 18.10.2017 г. и ОС № 4008-02 от 18.10.2017 г. Обязательства по договору несёт ООО «ОСЖ «РЕСО-Гарантия», а не банк, при посредничестве которого заключён договор.
Заключение сделок с ценными бумагами, в том числе иностранными ценными бумагами, валютой, производными финансовыми инструментами с различными видами базисных активов (далее — «Финансовые инструменты») сопряжено с определёнными рисками, ответственность за которые не может быть возложена на АО «Альфа-Банк» (далее — «Банк»), так как они находятся вне разумного контроля сторон и их возможности предвидеть и предотвратить последствия таких рисков ограничены или невозможны.
** Пример иностранного финансового инструмента, соответствующего инвестиционным условиям индивидуальных инвестиционных стратегий «Альфа Структурный. Доллары», «Альфа Структурный 2.0 Доллары», «Альфа Мировой эксперт. Доллары». Размер купона указан справочно, более подробная информация представлена в приложенном материале.
*** Программа предоставляется обществом с ограниченной ответственностью ООО «ОСЖ «РЕСО-Гарантия». Лицензии Банка России: СЖ № 4008 от 18.10.2017 г., СЛ № 4008 от 18.10.2017 г. и ОС № 4008-02 от 18.10.2017 г. Обязательства по договору несёт ООО «ОСЖ «РЕСО-Гарантия», а не банк, при посредничестве которого заключён договор.
Заключение сделок с ценными бумагами, в том числе иностранными ценными бумагами, валютой, производными финансовыми инструментами с различными видами базисных активов (далее — «Финансовые инструменты») сопряжено с определёнными рисками, ответственность за которые не может быть возложена на АО «Альфа-Банк» (далее — «Банк»), так как они находятся вне разумного контроля сторон и их возможности предвидеть и предотвратить последствия таких рисков ограничены или невозможны.
Клиент должен самостоятельно оценивать возможность заключения сделок с финансовыми инструментами. Предоставленная банком информация не является побуждением к заключению сделки и рекомендацией клиенту по инвестиционным, налоговым и юридическим вопросам, в том числе по вопросу о соответствии заключаемой сделки конкретным целям клиента, о которых банк не был письменно проинформирован до её заключения. Банк настоятельно рекомендует клиенту провести всесторонние консультации со своими финансовыми, юридическими, налоговыми, бухгалтерскими и иными консультантами до заключения сделки с финансовыми инструментами. Клиенту не следует заключать сделку, если её экономическая и юридическая суть, документация, условия и связанные с ней риски остаются неясными или не соответствуют целям, намерениям и ожиданиям клиента.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ СДЕЛОК С ФИНАНСОВЫМИ ИНСТРУМЕНТАМИ МОЖЕТ ПОРОЖДАТЬ ЗНАЧИТЕЛЬНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ И ИНЫЕ РИСКИ. ПО ЭТОЙ ПРИЧИНЕ ДАННЫЕ СДЕЛКИ ПРЕДНАЗНАЧЕНЫ ДЛЯ ЛИЦ, КОТОРЫЕ ГОТОВЫ ПРИНЯТЬ НА СЕБЯ СООТВЕТСТВУЮЩИЕ РИСКИ И В СОСТОЯНИИ ПОНЕСТИ СВЯЗАНННЫЕ С НИМИ ВОЗМОЖНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ПОТЕРИ. ПЕРЕД ЗАКЛЮЧЕНИЕМ ЛЮБОЙ СДЕЛКИ КЛИЕНТУ НЕОБХОДИМО УДОСТОВЕРИТЬСЯ В ТОМ, ЧТО ОН ПОНИМАЕТ РИСКИ, ВОЗНИКАЮЩИЕ В СВЯЗИ С ЗАКЛЮЧЕНИЕМ СООТВЕТСТВУЮЩЕЙ СДЕЛКИ, И ОБЛАДАЕТ НЕОБХОДИМЫМИ ФИНАНСОВЫМИ И ИНЫМИ РЕСУРСАМИ ДЛЯ ИСПОЛНЕНИЯ ПРИНЯТЫХ НА СЕБЯ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ ПРИ ЛЮБОМ СЦЕНАРИИ РАЗВИТИЯ СОБЫТИЙ.
В случае заключения сделки с финансовыми инструментами через АО «Альфа-Банк» как брокера клиент должен будет ознакомиться с Декларацией о рисках, размещённой в сети Интернет по адресу:
https://www.alfadirect.ru/
ЗАКЛЮЧЕНИЕ СДЕЛОК С ФИНАНСОВЫМИ ИНСТРУМЕНТАМИ МОЖЕТ ПОРОЖДАТЬ ЗНАЧИТЕЛЬНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ И ИНЫЕ РИСКИ. ПО ЭТОЙ ПРИЧИНЕ ДАННЫЕ СДЕЛКИ ПРЕДНАЗНАЧЕНЫ ДЛЯ ЛИЦ, КОТОРЫЕ ГОТОВЫ ПРИНЯТЬ НА СЕБЯ СООТВЕТСТВУЮЩИЕ РИСКИ И В СОСТОЯНИИ ПОНЕСТИ СВЯЗАНННЫЕ С НИМИ ВОЗМОЖНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ПОТЕРИ. ПЕРЕД ЗАКЛЮЧЕНИЕМ ЛЮБОЙ СДЕЛКИ КЛИЕНТУ НЕОБХОДИМО УДОСТОВЕРИТЬСЯ В ТОМ, ЧТО ОН ПОНИМАЕТ РИСКИ, ВОЗНИКАЮЩИЕ В СВЯЗИ С ЗАКЛЮЧЕНИЕМ СООТВЕТСТВУЮЩЕЙ СДЕЛКИ, И ОБЛАДАЕТ НЕОБХОДИМЫМИ ФИНАНСОВЫМИ И ИНЫМИ РЕСУРСАМИ ДЛЯ ИСПОЛНЕНИЯ ПРИНЯТЫХ НА СЕБЯ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ ПРИ ЛЮБОМ СЦЕНАРИИ РАЗВИТИЯ СОБЫТИЙ.
В случае заключения сделки с финансовыми инструментами через АО «Альфа-Банк» как брокера клиент должен будет ознакомиться с Декларацией о рисках, размещённой в сети Интернет по адресу:
https://www.alfadirect.ru/
Принимая решение о проведении операции на финансовом рынке, необходимо учитывать, что инвестирование в финансовые инструменты несёт в себе риск неполучения ожидаемого дохода, потери части или даже всех инвестированных средств, возможные расходы и потери.
Информация о прогнозируемой положительной доходности может расцениваться не иначе как предположения. Результаты инвестиционной деятельности в прошлом не определяют результаты в будущем, а стоимость активов может как увеличиваться, так и уменьшаться. Изменения курса обмена иностранной валюты могут также вызвать уменьшение или увеличение стоимости инвестиций. Банк не даёт гарантий или заверений и не принимает какой-либо ответственности в отношении финансовых результатов, которые могут быть получены клиентом на основании использования информации. Банк не рекомендует полагаться клиенту только лишь на указанную информацию.
Данный материал распространяется исключительно для информационных целей. Распространение данного материала не является деятельностью по инвестиционному консультированию. Информация, приведённая в данном материале, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а упоминаемые в ней финансовые инструменты могут не подходить соответствующему клиенту.
Информация о прогнозируемой положительной доходности может расцениваться не иначе как предположения. Результаты инвестиционной деятельности в прошлом не определяют результаты в будущем, а стоимость активов может как увеличиваться, так и уменьшаться. Изменения курса обмена иностранной валюты могут также вызвать уменьшение или увеличение стоимости инвестиций. Банк не даёт гарантий или заверений и не принимает какой-либо ответственности в отношении финансовых результатов, которые могут быть получены клиентом на основании использования информации. Банк не рекомендует полагаться клиенту только лишь на указанную информацию.
Данный материал распространяется исключительно для информационных целей. Распространение данного материала не является деятельностью по инвестиционному консультированию. Информация, приведённая в данном материале, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а упоминаемые в ней финансовые инструменты могут не подходить соответствующему клиенту.
Задайте свой вопрос спикерам
Заполняя информацию о себе вы соглашаетесь на обработку персональных данных