A-INVEST
6 октября
6 октября
Weekly digest
Для квалифицированных инвесторов
•
Сентябрьская статистка по РФ: инфляция, продажи автомобилей, индекс потребительской уверенности
6 ОКТЯБРЯ
•
Протокол сентябрьского заседания ФРС США
7 ОКТЯБРЯ
•
Публикация ОПЕК прогнозов по глобальному рынку нефти
8 ОКТЯБРЯ
•
Инвестиционные решения
Структурная нота Mixed-coupon «Gaming»
—
Тематическая идея на игровую индустрию и высокий гарантированный купон первые два года.
Подписка: до 13 октября
Срок: 3 года
Валюта: USD
Купон: до 10% годовых* (1-8 кв. – гарантированный)
Купонный барьер: 65%
Защитный барьер: 65%
Опция: Микс купон
Эмитент: Goldman Sachs
Тематическая идея на игровую индустрию и высокий гарантированный купон первые два года.
Подписка: до 13 октября
Срок: 3 года
Валюта: USD
Купон: до 10% годовых* (1-8 кв. – гарантированный)
Купонный барьер: 65%
Защитный барьер: 65%
Опция: Микс купон
Эмитент: Goldman Sachs
| Читать полностью |
УК «Альфа-Капитал» Структурная нота на нефтяные компании**
—
Ежеквартальный купон при боковой динамике активов + бонусный купон при досрочном отзыве.
Подписка: доступен к покупке
Срок: до 5 лет
Валюта: USD
Купон: до 8% годовых*
Купонный барьер: 80%
Защитный барьер: 50%
Бонусный купон: 8% в случае отзыва
Барьер отзыва: 100%
Ежеквартальный купон при боковой динамике активов + бонусный купон при досрочном отзыве.
Подписка: доступен к покупке
Срок: до 5 лет
Валюта: USD
Купон: до 8% годовых*
Купонный барьер: 80%
Защитный барьер: 50%
Бонусный купон: 8% в случае отзыва
Барьер отзыва: 100%
| Читать полностью |
Структурная нота Mixed-coupon «Gaming»
—
Тематическая идея на игровую индустрию и высокий гарантированный купон первые два года.
Подписка: до 13 октября
Срок: 3 года
Валюта: USD
Купон: до 10% годовых* (1-8 кв. – гарантированный)
Купонный барьер: 65%
Защитный барьер: 65%
Опция: Микс купон
Эмитент: Goldman Sachs
Тематическая идея на игровую индустрию и высокий гарантированный купон первые два года.
Подписка: до 13 октября
Срок: 3 года
Валюта: USD
Купон: до 10% годовых* (1-8 кв. – гарантированный)
Купонный барьер: 65%
Защитный барьер: 65%
Опция: Микс купон
Эмитент: Goldman Sachs
| Читать полностью |
УК «Альфа-Капитал» Структурная нота на нефтяные компании
—
Ежеквартальный купон при боковой динамике активов + бонусный купон при досрочном отзыве.
Подписка: доступен к покупке
Срок: до 5 лет
Валюта: USD
Купон: до 8% годовых*
Купонный барьер: 80%
Защитный барьер: 50%
Бонусный купон: 8% в случае отзыва
Барьер отзыва: 100%
Ежеквартальный купон при боковой динамике активов + бонусный купон при досрочном отзыве.
Подписка: доступен к покупке
Срок: до 5 лет
Валюта: USD
Купон: до 8% годовых*
Купонный барьер: 80%
Защитный барьер: 50%
Бонусный купон: 8% в случае отзыва
Барьер отзыва: 100%
| Читать полностью |
Глобальный рынок акций
Фактор Covid-19 усилил своё влияние на рынках на прошлой неделе
Глобальный рынок акций
Фактор Covid-19 усилил своё влияние на рынках на прошлой неделе
Помимо ухудшения статистики по заражениям, давление на глобальный рынок акций оказала новость о заражении Дональда Трампа.
Президент находится в возрастной категории риска, что привело к переоценке вероятности победы Джо Байдена. Для рынка такой сценарий не самый позитивный из-за риска повышения налога на прибыль компаний.
Статистика по рынку труда США вышла неоднозначной, в том числе и её трактовки, в связи с чем реакция рынка была нейтральной.прошедшей неделе внимание было приковано к опубликованным данным FinCEN, что усилило риски глобального банковского сектора. Безработица снизилась до 7,9%, но в то же время произошло снижение доли экономически активного населения до 61,4%. Вторым негативным сигналом была статистика по количеству работников, потерявших постоянное место работы, их количество достигло 3,8 млн людей. Также и статистика по non-farm payrolls не привела к улучшению ожиданий. Количество созданных рабочих мест в несельскохозяйственных секторах экономики составило 661 тыс., при прогнозе 859 тыс.
Президент находится в возрастной категории риска, что привело к переоценке вероятности победы Джо Байдена. Для рынка такой сценарий не самый позитивный из-за риска повышения налога на прибыль компаний.
Статистика по рынку труда США вышла неоднозначной, в том числе и её трактовки, в связи с чем реакция рынка была нейтральной.прошедшей неделе внимание было приковано к опубликованным данным FinCEN, что усилило риски глобального банковского сектора. Безработица снизилась до 7,9%, но в то же время произошло снижение доли экономически активного населения до 61,4%. Вторым негативным сигналом была статистика по количеству работников, потерявших постоянное место работы, их количество достигло 3,8 млн людей. Также и статистика по non-farm payrolls не привела к улучшению ожиданий. Количество созданных рабочих мест в несельскохозяйственных секторах экономики составило 661 тыс., при прогнозе 859 тыс.
Помимо ухудшения статистики по заражениям, давление на глобальный рынок акций оказала новость о заражении Дональда Трампа.
Президент находится в возрастной категории риска, что привело к переоценке вероятности победы Джо Байдена. Для рынка такой сценарий не самый позитивный из-за риска повышения налога на прибыль компаний.
Статистика по рынку труда США вышла неоднозначной, в том числе и её трактовки, в связи с чем реакция рынка была нейтральной.прошедшей неделе внимание было приковано к опубликованным данным FinCEN, что усилило риски глобального банковского сектора. Безработица снизилась до 7,9%, но в то же время произошло снижение доли экономически активного населения до 61,4%. Вторым негативным сигналом была статистика по количеству работников, потерявших постоянное место работы, их количество достигло 3,8 млн людей. Также и статистика по non-farm payrolls не привела к улучшению ожиданий. Количество созданных рабочих мест в несельскохозяйственных секторах экономики составило 661 тыс., при прогнозе 859 тыс.
Президент находится в возрастной категории риска, что привело к переоценке вероятности победы Джо Байдена. Для рынка такой сценарий не самый позитивный из-за риска повышения налога на прибыль компаний.
Статистика по рынку труда США вышла неоднозначной, в том числе и её трактовки, в связи с чем реакция рынка была нейтральной.прошедшей неделе внимание было приковано к опубликованным данным FinCEN, что усилило риски глобального банковского сектора. Безработица снизилась до 7,9%, но в то же время произошло снижение доли экономически активного населения до 61,4%. Вторым негативным сигналом была статистика по количеству работников, потерявших постоянное место работы, их количество достигло 3,8 млн людей. Также и статистика по non-farm payrolls не привела к улучшению ожиданий. Количество созданных рабочих мест в несельскохозяйственных секторах экономики составило 661 тыс., при прогнозе 859 тыс.
С другой стороны, плохая статистика по рынку труда — это хороший сигнал для рынков, так как она простимулирует расширение программ фискального стимулирования, особенно когда новые пакеты поддержки не согласованы с августа..
На российском рынке акций геополитические факторы оказывают большее давление на динамику, которые усиливаются снижением цен на нефть из-за распространения Covid-19. Наличие значительного дисконта на российском рынке делает момент привлекательным для входа, особенно в компании сектора IT и дивидендные истории.
Рынок еврооблигаций
Облигации развивающихся стран показывают позитивную динамику, а данные по рынку труда в США оказались неоднозначными
РЫНОК ЕВРООБЛИГАЦИЙ
Облигации развивающихся стран показывают позитивную динамику, а данные по рынку труда в США оказались неоднозначными
На прошедшей неделе американские доходности следили за статданными по рынку труда США, которые вышли в пятницу.
Статистика оказалась неоднозначной: количество новых рабочих мест вне с/х сектора оказалось ниже ожиданий на ~200 тысяч, однако рабочие места в частном секторе и уровень безработицы вышли лучше прогнозов экономистов, что скрасило рыночные настроения. В целом рынок позитивно воспринял статистику, и доходности 10-летних гособлигаций США в конце недели выросли до 0,70% годовых.
Статистика оказалась неоднозначной: количество новых рабочих мест вне с/х сектора оказалось ниже ожиданий на ~200 тысяч, однако рабочие места в частном секторе и уровень безработицы вышли лучше прогнозов экономистов, что скрасило рыночные настроения. В целом рынок позитивно воспринял статистику, и доходности 10-летних гособлигаций США в конце недели выросли до 0,70% годовых.
На прошедшей неделе американские доходности следили за статданными по рынку труда США, которые вышли в пятницу.
Статистика оказалась неоднозначной: количество новых рабочих мест вне с/х сектора оказалось ниже ожиданий на ~200 тысяч, однако рабочие места в частном секторе и уровень безработицы вышли лучше прогнозов экономистов, что скрасило рыночные настроения. В целом рынок позитивно воспринял статистику, и доходности 10-летних гособлигаций США в конце недели выросли до 0,70% годовых.
Статистика оказалась неоднозначной: количество новых рабочих мест вне с/х сектора оказалось ниже ожиданий на ~200 тысяч, однако рабочие места в частном секторе и уровень безработицы вышли лучше прогнозов экономистов, что скрасило рыночные настроения. В целом рынок позитивно воспринял статистику, и доходности 10-летних гособлигаций США в конце недели выросли до 0,70% годовых.
Еврооблигации развивающихся стран в свою очередь показали позитивную динамику, однако страны продолжают решать вопросы, связанные с пандемией.
Так, например, в Бразилии правительство вновь предложило направить крупный объём бюджетных средств на финансирование социальной программы, что в целом было негативно воспринято рынком ввиду уже существующих бюджетных ограничений и общего дефицита, вызванного пандемией. В моменте 10-летние облигации Бразилии потеряли ~1,0% в цене, а корпоративные облигации Petrobras-30 около 1,6%, но к концу недели на фоне общего роста аппетита к риску бумаги восстановили свои позиции.
В Турции же, несмотря на негативный новостной фон, обесценение лиры и негативные прогнозы по макроэкономике, иностранные инвесторы начали наращивать позиции в облигациях и на неделе с 18 по 25 сентября купили их на 116 млн долларов. Это стало рекордом с конца июля этого года, что в целом говорит о сохраняющейся привлекательности турецких бумаг для инвесторов.
На текущий момент долларовые доходности и рынок в целом находятся в ожидании макроданных по итогам 3Q20, в том числе из США, а также итогов выборов, которые частично оказались под угрозой ввиду заболевания Д. Трампа COVID-19. Октябрь ожидает быть достаточно волатильным месяцем, в связи с чем могут появиться интересные возможности для покупки по мере падения стоимости среднесрочных бумаг.
В Турции же, несмотря на негативный новостной фон, обесценение лиры и негативные прогнозы по макроэкономике, иностранные инвесторы начали наращивать позиции в облигациях и на неделе с 18 по 25 сентября купили их на 116 млн долларов. Это стало рекордом с конца июля этого года, что в целом говорит о сохраняющейся привлекательности турецких бумаг для инвесторов.
На текущий момент долларовые доходности и рынок в целом находятся в ожидании макроданных по итогам 3Q20, в том числе из США, а также итогов выборов, которые частично оказались под угрозой ввиду заболевания Д. Трампа COVID-19. Октябрь ожидает быть достаточно волатильным месяцем, в связи с чем могут появиться интересные возможности для покупки по мере падения стоимости среднесрочных бумаг.
Рынок рублёвых облигаций
Российский рынок облигаций закрывает 3Q20 в смешанном настроении, а Минфин сообщил о грандиозных планах по госзаимствованиям на 4Q20, а также внёс в Госдуму проект бюджета на 2021-23 гг.
РЫНОК РУБЛЁВЫХ ОБЛИГАЦИЙ
Российский рынок облигаций закрывает 3Q20 в смешанном настроении, а Минфин сообщил о грандиозных планах по госзаимствованиям на 4Q20, а также внёс в Госдуму проект бюджета на 2021-23 гг.
Прошедшая неделя оказалась очень волатильной, доходность 10-летних ОФЗ достигала максимальных значений с весны этого года (6,34% годовых) на фоне падающей цены на нефть и роста геополитических рисков, однако к концу недели ситуация стабилизировалась и доходность вернулась к средним значениям за последний месяц.
На прошлой неделе Минфин опубликовал план заимствований на 4Q20, сообщив о том, что планирует занять 2 трлн рублей, сфокусировав внимание на среднесрочных бумагах сроком от 5 до 10 лет (1,4 трлн).
План Министерства выглядит очень амбициозно и почти в 2 раза превышает рекордный результат 3Q20. Теоретически столь крупный объём Минфин имеет возможность реализовать, однако необходимым условием для этого мы считаем снижение геополитической напряжённости (выборы, санкции, военные конфликты), сохранение крупных заявок от институциональных инвесторов (в сентябре около 70-80% от объёма размещений приходилось на 10-15 заявок объёмом от 5 млрд) и отсутствие жёсткой риторики от Банка России (ввиду ускоряющийся инфляции пространства для смягчения монетарной политики становится всё меньше).
На прошлой неделе Минфин опубликовал план заимствований на 4Q20, сообщив о том, что планирует занять 2 трлн рублей, сфокусировав внимание на среднесрочных бумагах сроком от 5 до 10 лет (1,4 трлн).
План Министерства выглядит очень амбициозно и почти в 2 раза превышает рекордный результат 3Q20. Теоретически столь крупный объём Минфин имеет возможность реализовать, однако необходимым условием для этого мы считаем снижение геополитической напряжённости (выборы, санкции, военные конфликты), сохранение крупных заявок от институциональных инвесторов (в сентябре около 70-80% от объёма размещений приходилось на 10-15 заявок объёмом от 5 млрд) и отсутствие жёсткой риторики от Банка России (ввиду ускоряющийся инфляции пространства для смягчения монетарной политики становится всё меньше).
Прошедшая неделя оказалась очень волатильной, доходность 10-летних ОФЗ достигала максимальных значений с весны этого года (6,34% годовых) на фоне падающей цены на нефть и роста геополитических рисков, однако к концу недели ситуация стабилизировалась и доходность вернулась к средним значениям за последний месяц.
На прошлой неделе Минфин опубликовал план заимствований на 4Q20, сообщив о том, что планирует занять 2 трлн рублей, сфокусировав внимание на среднесрочных бумагах сроком от 5 до 10 лет (1,4 трлн).
План Министерства выглядит очень амбициозно и почти в 2 раза превышает рекордный результат 3Q20. Теоретически столь крупный объём Минфин имеет возможность реализовать, однако необходимым условием для этого мы считаем снижение геополитической напряжённости (выборы, санкции, военные конфликты), сохранение крупных заявок от институциональных инвесторов (в сентябре около 70-80% от объёма размещений приходилось на 10-15 заявок объёмом от 5 млрд) и отсутствие жёсткой риторики от Банка России (ввиду ускоряющийся инфляции пространства для смягчения монетарной политики становится всё меньше).
На прошлой неделе Минфин опубликовал план заимствований на 4Q20, сообщив о том, что планирует занять 2 трлн рублей, сфокусировав внимание на среднесрочных бумагах сроком от 5 до 10 лет (1,4 трлн).
План Министерства выглядит очень амбициозно и почти в 2 раза превышает рекордный результат 3Q20. Теоретически столь крупный объём Минфин имеет возможность реализовать, однако необходимым условием для этого мы считаем снижение геополитической напряжённости (выборы, санкции, военные конфликты), сохранение крупных заявок от институциональных инвесторов (в сентябре около 70-80% от объёма размещений приходилось на 10-15 заявок объёмом от 5 млрд) и отсутствие жёсткой риторики от Банка России (ввиду ускоряющийся инфляции пространства для смягчения монетарной политики становится всё меньше).
До конца года Минфин должен будет размещать более 160 млрд рублей в неделю, что выполнимо только в условиях высокого предложения ОФЗ-ПК, на которые с высокой вероятностью Министерство и дальше будет делать акцент.
Планы Министерства финансов на последующие годы также выглядят амбициозно.
В 2021 году Минфин займёт 3,7 млрд, в 2022 — 3,1 млрд, в 2023 — 3,2 млрд. Заимствования станут основным источником финансирования дефицита бюджета, в то время как средства ФНБ и неизрасходованные остатки прошлых лет тратиться почти не будут. Также Министерство по-прежнему планирует размещать еврооблигации, и, возможно, мы сможем увидеть выпуск в евро до конца этого года, несмотря на геополитическую напряжённость.
Появившаяся определённость касательно планов Министерства немного успокоила рынок, цифры оказались в пределах ожиданий, и агрессивного навеса предложения и «недружелюбных» методов размещений со стороны Министерства ожидать не стоит.
Однако способность рынка «поглощать» столь крупные объёмы бумаг при отсутствии интереса со стороны нерезидентов вызывает вопросы, что в дальнейшем может оказывать давление на длинные бумаги, особенно в условиях сохраняющихся санкционных рисков. В связи с этим мы считаем необходимым продолжать придерживаться целевой дюрации в 4-5 лет в октябре
В 2021 году Минфин займёт 3,7 млрд, в 2022 — 3,1 млрд, в 2023 — 3,2 млрд. Заимствования станут основным источником финансирования дефицита бюджета, в то время как средства ФНБ и неизрасходованные остатки прошлых лет тратиться почти не будут. Также Министерство по-прежнему планирует размещать еврооблигации, и, возможно, мы сможем увидеть выпуск в евро до конца этого года, несмотря на геополитическую напряжённость.
Появившаяся определённость касательно планов Министерства немного успокоила рынок, цифры оказались в пределах ожиданий, и агрессивного навеса предложения и «недружелюбных» методов размещений со стороны Министерства ожидать не стоит.
Однако способность рынка «поглощать» столь крупные объёмы бумаг при отсутствии интереса со стороны нерезидентов вызывает вопросы, что в дальнейшем может оказывать давление на длинные бумаги, особенно в условиях сохраняющихся санкционных рисков. В связи с этим мы считаем необходимым продолжать придерживаться целевой дюрации в 4-5 лет в октябре
Важная информация
Projection equipment: slide projectors, presentations, overhead projectors, and computer projectors.
* Размер купона указан cправочно, более подробная информация представлена в приложенном материале.
** Пример иностранного финансового инструмента, соответствующего инвестиционным условиям индивидуальных инвестиционных стратегий «Альфа Структурный. Доллары», «Альфа Структурный 2.0 Доллары», «Альфа Мировой эксперт. Доллары». Размер купона указан справочно, более подробная информация представлена в приложенном материале.
*** Программа предоставляется Обществом с ограниченной ответственностью «АльфаСтрахование-Жизнь». Лицензии Банка России СЖ № 3447 от 10 августа 2018 г. и СЛ № 3447 от 10 августа 2018 г. Обязательства по договору несёт ООО «АльфаСтрахование-Жизнь», а не банк, при посредничестве которого заключён договор.
Заключение сделок с ценными бумагами, в том числе иностранными ценными бумагами, валютой, производными финансовыми инструментами с различными видами базисных активов (далее — «Финансовые инструменты») сопряжено с определёнными рисками, ответственность за которые не может быть возложена на АО «Альфа-Банк» (далее — «Банк»), так как они находятся вне разумного контроля сторон и их возможности предвидеть и предотвратить последствия таких рисков ограничены или невозможны.
Клиент должен самостоятельно оценивать возможность заключения сделок с финансовыми инструментами. Предоставленная банком информация не является побуждением к заключению сделки и рекомендацией клиенту по инвестиционным, налоговым и юридическим вопросам, в том числе по вопросу о соответствии заключаемой сделки конкретным целям клиента, о которых банк не был письменно проинформирован до её заключения. Банк настоятельно рекомендует клиенту провести всесторонние консультации со своими финансовыми, юридическими, налоговыми, бухгалтерскими и иными консультантами до заключения сделки с финансовыми инструментами.
** Пример иностранного финансового инструмента, соответствующего инвестиционным условиям индивидуальных инвестиционных стратегий «Альфа Структурный. Доллары», «Альфа Структурный 2.0 Доллары», «Альфа Мировой эксперт. Доллары». Размер купона указан справочно, более подробная информация представлена в приложенном материале.
*** Программа предоставляется Обществом с ограниченной ответственностью «АльфаСтрахование-Жизнь». Лицензии Банка России СЖ № 3447 от 10 августа 2018 г. и СЛ № 3447 от 10 августа 2018 г. Обязательства по договору несёт ООО «АльфаСтрахование-Жизнь», а не банк, при посредничестве которого заключён договор.
Заключение сделок с ценными бумагами, в том числе иностранными ценными бумагами, валютой, производными финансовыми инструментами с различными видами базисных активов (далее — «Финансовые инструменты») сопряжено с определёнными рисками, ответственность за которые не может быть возложена на АО «Альфа-Банк» (далее — «Банк»), так как они находятся вне разумного контроля сторон и их возможности предвидеть и предотвратить последствия таких рисков ограничены или невозможны.
Клиент должен самостоятельно оценивать возможность заключения сделок с финансовыми инструментами. Предоставленная банком информация не является побуждением к заключению сделки и рекомендацией клиенту по инвестиционным, налоговым и юридическим вопросам, в том числе по вопросу о соответствии заключаемой сделки конкретным целям клиента, о которых банк не был письменно проинформирован до её заключения. Банк настоятельно рекомендует клиенту провести всесторонние консультации со своими финансовыми, юридическими, налоговыми, бухгалтерскими и иными консультантами до заключения сделки с финансовыми инструментами.
Клиенту не следует заключать сделку, если её экономическая и юридическая суть, документация, условия и связанные с ней риски остаются неясными или не соответствуют целям, намерениям и ожиданиям клиента.Банк настоятельно рекомендует клиенту провести всесторонние консультации со своими финансовыми, юридическими, налоговыми, бухгалтерскими и иными консультантами до заключения сделки с финансовыми инструментами. Клиенту не следует заключать сделку, если её экономическая и юридическая суть, документация, условия и связанные с ней риски остаются неясными или не соответствуют целям, намерениям и ожиданиям клиента.
Заключение сделок с финансовыми инструментами может порождать значительные финансовые и иные риски. по этой причине данные сделки предназначены для лиц, которые готовы принять на себя соответствующие риски и в состоянии понести связаннные с ними возможные финансовые потери. перед заключением любой сделки клиенту необходимо удостовериться в том, что он понимает риски, возникающие в связи с заключением соответствующей сделки, и обладает необходимыми финансовыми и иными ресурсами для исполнения принятых на себя обязательств при любом сценарии развития событий.
В случае заключения сделки с финансовыми инструментами через АО «Альфа-Банк» как брокера клиент должен будет ознакомиться с Декларацией о рисках, размещённой в сети Интернет по адресу:
https://www.alfadirect.ru/
Заключение сделок с финансовыми инструментами может порождать значительные финансовые и иные риски. по этой причине данные сделки предназначены для лиц, которые готовы принять на себя соответствующие риски и в состоянии понести связаннные с ними возможные финансовые потери. перед заключением любой сделки клиенту необходимо удостовериться в том, что он понимает риски, возникающие в связи с заключением соответствующей сделки, и обладает необходимыми финансовыми и иными ресурсами для исполнения принятых на себя обязательств при любом сценарии развития событий.
В случае заключения сделки с финансовыми инструментами через АО «Альфа-Банк» как брокера клиент должен будет ознакомиться с Декларацией о рисках, размещённой в сети Интернет по адресу:
https://www.alfadirect.ru/
Принимая решение о проведении операции на финансовом рынке, необходимо учитывать, что инвестирование в финансовые инструменты несёт в себе риск неполучения ожидаемого дохода, потери части или даже всех инвестированных средств, возможные расходы и потери.
Информация о прогнозируемой положительной доходности может расцениваться не иначе как предположения. Результаты инвестиционной деятельности в прошлом не определяют результаты в будущем, а стоимость активов может как увеличиваться, так и уменьшаться. Изменения курса обмена иностранной валюты могут также вызвать уменьшение или увеличение стоимости инвестиций. Банк не даёт гарантий или заверений и не принимает какой-либо ответственности в отношении финансовых результатов, которые могут быть получены клиентом на основании использования информации.
Банк не рекомендует полагаться клиенту только лишь на указанную информацию.
Данный материал распространяется исключительно для информационных целей. Распространение данного материала не является деятельностью по инвестиционному консультированию. Информация, приведённая в данном материале, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а упоминаемые в ней финансовые инструменты могут не подходить соответствующему клиенту.
Информация о прогнозируемой положительной доходности может расцениваться не иначе как предположения. Результаты инвестиционной деятельности в прошлом не определяют результаты в будущем, а стоимость активов может как увеличиваться, так и уменьшаться. Изменения курса обмена иностранной валюты могут также вызвать уменьшение или увеличение стоимости инвестиций. Банк не даёт гарантий или заверений и не принимает какой-либо ответственности в отношении финансовых результатов, которые могут быть получены клиентом на основании использования информации.
Банк не рекомендует полагаться клиенту только лишь на указанную информацию.
Данный материал распространяется исключительно для информационных целей. Распространение данного материала не является деятельностью по инвестиционному консультированию. Информация, приведённая в данном материале, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а упоминаемые в ней финансовые инструменты могут не подходить соответствующему клиенту.
Задайте свой вопрос спикерам
Заполняя информацию о себе вы соглашаетесь на обработку персональных данных