УК «Альфа-Капитал» | ОПИФ Альфа-Капитал Баланс
Ноябрь 2021
Основной класс активов
Валюта
СЧА1
45,8 млрд руб.
RUB
акции, облигации
Топ-5 отраслей1
14,9%
Недвижимость
20,4%
Сырье и материалы
35,5%
Нефтегазовая и топливная
5,7%
Телекоммуникации
11,4%
Банки и финансовые компании
Топ-10 эмитентов
5,3%
Полиметалл
8,2%
Газпром
8,3%
Сбербанк
9,6%
11,2%
Роснефть
Лукойл
3,2%
НЛМК
4,0%
ПИК
5,0%
ЛСР
4,2%
Газпром Нефть
4,3%
Алроса
Рынок и операции по портфелю2
Цены на нефть могут превысить 90 долл. к концу года из-за ограниченного предложения, поскольку американские производители в последнее время практически не наращивают добычу. Поэтому взгляд на ресурсные компании до конца года остается позитивным. Основную ставку на сектор мы делаем через Лукойл, Газпром нефть и Роснефть, которые при ценах выше 90 долл. могут обеспечить дивидендную доходность выше 13% по итогам 2022 года.
Снижение цены на газ с 1000 до 800 долл. за тыс. кубометров не делает его дешёвым. Более того, в ожиданиях рынка заложен возврат до 350–400 долл. после окончания отопительного сезона. Такие цены позволяют Газпрому обеспечить дивидендную доходность в районе 15%.
Доля акций черной металлургии (ММК, НЛМК, Северсталь) в портфеле близка к 10%. Цены на сталь внутри России продолжают восстанавливаться и уже превысили 850 долл. за тонну.
Ожидая сохранения умеренно позитивного тренда до конца года, мы сохраняем долю акций выше 70% с перевесом в ресурсные компании, при этом доля ИТ-компаний (Озон и Яндекс) была сокращена из-за ожиданий более агрессивного роста базовых долларовых доходностей до конца года.
Цены на нефть могут превысить 90 долл. к концу года из-за ограниченного предложения, поскольку американские производители в последнее время практически не наращивают добычу. Поэтому взгляд на ресурсные компании до конца года остается позитивным. Основную ставку на сектор мы делаем через Лукойл, Газпром нефть и Роснефть, которые при ценах выше 90 долл. могут обеспечить дивидендную доходность выше 13% по итогам 2022 года.
Снижение цены на газ с 1000 до 800 долл. за тыс. кубометров не делает его дешёвым. Более того, в ожиданиях рынка заложен возврат до 350–400 долл. после окончания отопительного сезона. Такие цены позволяют Газпрому обеспечить дивидендную доходность в районе 15%.
Доля акций черной металлургии (ММК, НЛМК, Северсталь) в портфеле близка к 10%. Цены на сталь внутри России продолжают восстанавливаться и уже превысили 850 долл. за тонну.
Ожидая сохранения умеренно позитивного тренда до конца года, мы сохраняем долю акций выше 70% с перевесом в ресурсные компании, при этом доля ИТ-компаний (Озон и Яндекс) была сокращена из-за ожиданий более агрессивного роста базовых долларовых доходностей до конца года.
Изменение стоимости пая1
Налоговое преимущество
Инвестиционный налоговый вычет предполагает уменьшение налоговой базы на сумму до 3 млн руб. за каждый год инвестирования при сроке инвестирования более 3 лет. Вычет можно получить с 01.01.2017 и только по доходам, полученным при погашении инвестиционных паев, приобретённых после 01.01.2014.
Инвестиционный налоговый вычет предполагает уменьшение налоговой базы на сумму до 3 млн руб. за каждый год инвестирования при сроке инвестирования более 3 лет. Вычет можно получить с 01.01.2017 и только по доходам, полученным при погашении инвестиционных паев, приобретённых после 01.01.2014.
Важная информация
Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом.
1 – По состоянию на 29.10.2021. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006. ООО УК «Альфа-Капитал».Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00028 от 22 сентября 1998 года выдана ФСФР России.
1 – По состоянию на 29.10.2021. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006. ООО УК «Альфа-Капитал».Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00028 от 22 сентября 1998 года выдана ФСФР России.
Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, находящимися под управлением ООО УК «Альфа-Капитал», предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и скидки к расчетной стоимости паев при их погашении. Обращаем Ваше внимание на то, что взимание скидок и надбавок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов. При определении прироста расчетной стоимости инвестиционного пая не учитываются надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и скидки с расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении.
Подробную информацию о деятельности ООО УК «Альфа-Капитал» и паевых инвестиционных фондов, находящихся под ее управлением, включая тексты правил доверительного управления, всех изменений и дополнений к ним, а также сведения о местах приема заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев Вы можете получить по адресу: 123001, Москва, ул. Садовая-Кудринская, д. 32, стр. 1. Телефоны: (495) 783-4-783, 8 (800) 200-28-28, а также на сайте ООО УК «Альфа-Капитал» в информационно-телекоммуникационной сети Интернет по адресу: www.alfacapital.ru. Сообщение не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Упоминаемые в данном сообщении финансовые инструменты могут не подходить соответствующему клиенту.
2 – Использованы данные общедоступных открытых источников.
2 – Использованы данные общедоступных открытых источников.
Amazon
Крупнейшая мировая компания на рынках платформ электронной коммерции и публично-облачных вычислений. Основанная как интернет-магазин, Amazon активно диверсифицируется и работает уже в таких сферах издательский бизнес, кинопроизводство, производство бытовой электроники, поддержка сторонних сайтов для некоторых стран, услуги международной доставки и облачные вычисления.
Alibaba Group
Один из лидеров на рынке eCommerce как в сегменте B2B, так и в розничном B2C. Коммерция является ключевым направлением бизнеса компании (более 85% выручки), и по факту выступает в качестве генератора кэша для развития дополнительных сервисов. Компания развивается по модели Amazon, а именно развивает медийные сервисы и облачные вычисления.
Spotify
Предлагает облачную многоканальную коммерческую платформу, работающую во всех каналах продаж, включая интернет-магазины, мобильные магазины, физические точки розничной торговли, витрины в социальных сетях и маркетплейсы. Платформа позволяет продавцам управлять запасами, обрабатывать заказы и платежи, отправлять заказы, выстраивать отношения с клиентами и использовать аналитику и отчетность.
