УК «Альфа-Капитал» | ОПИФ Альфа-Капитал Баланс
Январь 2022
Основной класс активов
Валюта
СЧА1
49,1 млрд руб.
RUB
акции, облигации
Топ-5 отраслей1
13,6%
Недвижимость
17%
Сырье и материалы
34,8%
Нефтегазовая и топливная
7,8%
Телекоммуникации
12,3%
Банки и финансовые компании
Топ-10 эмитентов
4,9%
Газпром Нефть
7,8%
Роснефть
9,8%
Сбербанк
10,0%
10,3%
Лукойл
Газпром
3,3%
Yandex
3,4%
ПИК
4,6%
Полиметалл
4,1%
Алроса
4,5%
ЛСР
Рынок и операции по портфелю2
В декабре геополитические риски доминировали на российском рынке, не позволяя ему адекватно отражать динамику цен на сырье и акций глобальных нефтегазовых компаний. Нефть с 70 долл. за баррель вернулась почти к 80 долл., что говорит о продолжении структурного дефицита в черном золоте, несмотря на все желание стран-импортеров снизить цену за счет интервенций. Газ в ЕС продолжает торговаться около 1000 долл. за тыс. кубометров, а цены долгосрочных контрактов выросли с 400 до 700–800 долл., что намного важнее для долгосрочных оценок Газпрома.
Инвесторы с опасением смотрят на начало 2022 года из-за рисков серьезного ужесточения политики ФРС. Мы считаем, что в среднесрочной перспективе это не скажется на сырьевых ценах, поскольку не снимет дефицит предложения ресурсов на фоне «зеленой повестки» и нежелания многих компаний инвестировать в добычу сырья.
Мы сохраняем позитивный взгляд на российский рынок акций, который после ноябрьской коррекции торгуется около 6 годовых прибылей и 10+% дивидендной доходности, что дешево по историческим меркам. Поэтому доля в портфеле сейчас составляет около 75%.
В декабре геополитические риски доминировали на российском рынке, не позволяя ему адекватно отражать динамику цен на сырье и акций глобальных нефтегазовых компаний. Нефть с 70 долл. за баррель вернулась почти к 80 долл., что говорит о продолжении структурного дефицита в черном золоте, несмотря на все желание стран-импортеров снизить цену за счет интервенций. Газ в ЕС продолжает торговаться около 1000 долл. за тыс. кубометров, а цены долгосрочных контрактов выросли с 400 до 700–800 долл., что намного важнее для долгосрочных оценок Газпрома.
Инвесторы с опасением смотрят на начало 2022 года из-за рисков серьезного ужесточения политики ФРС. Мы считаем, что в среднесрочной перспективе это не скажется на сырьевых ценах, поскольку не снимет дефицит предложения ресурсов на фоне «зеленой повестки» и нежелания многих компаний инвестировать в добычу сырья.
Мы сохраняем позитивный взгляд на российский рынок акций, который после ноябрьской коррекции торгуется около 6 годовых прибылей и 10+% дивидендной доходности, что дешево по историческим меркам. Поэтому доля в портфеле сейчас составляет около 75%.
Изменение стоимости пая1
Налоговое преимущество
Инвестиционный налоговый вычет предполагает уменьшение налоговой базы на сумму до 3 млн руб. за каждый год инвестирования при сроке инвестирования более 3 лет. Вычет можно получить с 01.01.2017 и только по доходам, полученным при погашении инвестиционных паев, приобретённых после 01.01.2014.
Инвестиционный налоговый вычет предполагает уменьшение налоговой базы на сумму до 3 млн руб. за каждый год инвестирования при сроке инвестирования более 3 лет. Вычет можно получить с 01.01.2017 и только по доходам, полученным при погашении инвестиционных паев, приобретённых после 01.01.2014.
Важная информация
Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом.
1 – По состоянию на 30.12.2021. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006. ООО УК «Альфа-Капитал». Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00028 от 22 сентября 1998 года выдана ФСФР России.
1 – По состоянию на 30.12.2021. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006. ООО УК «Альфа-Капитал». Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00028 от 22 сентября 1998 года выдана ФСФР России.
Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, находящимися под управлением ООО УК «Альфа-Капитал», предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и скидки к расчетной стоимости паев при их погашении. Обращаем Ваше внимание на то, что взимание скидок и надбавок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов. При определении прироста расчетной стоимости инвестиционного пая не учитываются надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и скидки с расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении.
Подробную информацию о деятельности ООО УК «Альфа-Капитал» и паевых инвестиционных фондов, находящихся под ее управлением, включая тексты правил доверительного управления, всех изменений и дополнений к ним, а также сведения о местах приема заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев Вы можете получить по адресу: 123001, Москва, ул. Садовая-Кудринская, д. 32, стр. 1. Телефоны: (495) 783-4-783, 8 (800) 200-28-28, а также на сайте ООО УК «Альфа-Капитал» в информационно-телекоммуникационной сети Интернет по адресу: www.alfacapital.ru. Сообщение не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Упоминаемые в данном сообщении финансовые инструменты могут не подходить соответствующему клиенту.
2 – Использованы данные общедоступных открытых источников.
2 – Использованы данные общедоступных открытых источников.
Amazon
Крупнейшая мировая компания на рынках платформ электронной коммерции и публично-облачных вычислений. Основанная как интернет-магазин, Amazon активно диверсифицируется и работает уже в таких сферах издательский бизнес, кинопроизводство, производство бытовой электроники, поддержка сторонних сайтов для некоторых стран, услуги международной доставки и облачные вычисления.
Alibaba Group
Один из лидеров на рынке eCommerce как в сегменте B2B, так и в розничном B2C. Коммерция является ключевым направлением бизнеса компании (более 85% выручки), и по факту выступает в качестве генератора кэша для развития дополнительных сервисов. Компания развивается по модели Amazon, а именно развивает медийные сервисы и облачные вычисления.
Spotify
Предлагает облачную многоканальную коммерческую платформу, работающую во всех каналах продаж, включая интернет-магазины, мобильные магазины, физические точки розничной торговли, витрины в социальных сетях и маркетплейсы. Платформа позволяет продавцам управлять запасами, обрабатывать заказы и платежи, отправлять заказы, выстраивать отношения с клиентами и использовать аналитику и отчетность.
