УК «Альфа-Капитал». Стратегия Альфа-Мастербонд 2.0
Для квалифицированных инвесторов
Ожидаемая доходность за 1 год1
Валюта
Рекомендуемый срок инвестирования
Дата запуска стратегии
Текущий AUM2
Минимальная сумма
200 000 USD
181 млн. USD
29.02.2020
от 2 лет
USD
5,8%
Характеристики портфеля облигаций3
7,6%
6,9%
Купонная доходность
Доходность к погашению
Средний рейтинг
Доля денежных средств
2%
ВВ
Средняя цена
Дюрация
5,3 года
97,0
Рынок и операции по портфелю
После позитивного начала сентября к концу месяца инвесторы растеряли весь оптимизм, а рынки еврооблигаций завершили месяц коррекцией. Триггером для разворота стала достаточно жёсткая риторика ФРС по итогам заседания в середине сентября. Регулятор обозначил начало сворачивания программы выкупа активов позднее в текущем году при её полном прекращении в середине следующего года.
Рост инфляционных ожиданий за последние недели привёл к заметному росту доходностей по американским казначейским облигациям до уровня выше 1,6% по 10-летним бумагам. Главной проинфляционной темой остаётся рост цен на энергоресурсы и вызванные этим перебои поставок и остановки производств в Китае и Европе. К тому же в секторе девелопмента Китая масштаб проблем растёт с каждой неделей, что приводит к падению котировок облигаций даже у качественных компаний. Мы ожидаем, что власти в конечном счёте смогут стабилизировать ситуацию, но велика вероятность того, что решения проблем сектора может затянуться на несколько месяцев и это может подорвать аппетиты к риску у инвесторов и компаний, привести к заметному снижению цен на финансовые активы в азиатском регионе.
В своих портфелях мы сохраняем повышенную долю облигаций компаний из циклических секторов, что в текущей фазе рынка должно позволить нашим портфелям выглядеть лучше рынка. С целью минимизации влияния роста доходностей UST на портфель мы сохраняем повышенную долю высокодоходных идей и заметно сократили вложения в длинные облигации и качественные имена, которые могут сильнее всего пострадать в случае роста ставок и ускорения инфляции.
За прошедший месяц были проданы облигации британской Ithaca 26 и индонезийской Tunas Baru 23. Сократили аллокацию на молдавский Transoil 26, израильский Dorlev 23, парагвайский Fricon 28, британский Mark&Spencer 37, Uzauto 26 из Узбекистана и Indika 24 из Индонезии. Купили c размещений и позднее со вторичного рынка облигации нефтедобывающей компании из Норвегии DNO 26, суверенных Egypt 27/32/33 и Turkey 33. Добавили на 1% позицию в облигациях одного из самых качественных девелоперов Китая – Shimao 24/27. Увеличили вложения в индонезийских Nickel mines 24, Buma (Doidij 26) и колумбийском Ecopetrol 45. Другие операции были менее выражены. Средняя доходность портфеля облигаций поднялась до 7.6% годовых при дюрации 5.3 года, состоит из 41 бумаги.
Рост инфляционных ожиданий за последние недели привёл к заметному росту доходностей по американским казначейским облигациям до уровня выше 1,6% по 10-летним бумагам. Главной проинфляционной темой остаётся рост цен на энергоресурсы и вызванные этим перебои поставок и остановки производств в Китае и Европе. К тому же в секторе девелопмента Китая масштаб проблем растёт с каждой неделей, что приводит к падению котировок облигаций даже у качественных компаний. Мы ожидаем, что власти в конечном счёте смогут стабилизировать ситуацию, но велика вероятность того, что решения проблем сектора может затянуться на несколько месяцев и это может подорвать аппетиты к риску у инвесторов и компаний, привести к заметному снижению цен на финансовые активы в азиатском регионе.
В своих портфелях мы сохраняем повышенную долю облигаций компаний из циклических секторов, что в текущей фазе рынка должно позволить нашим портфелям выглядеть лучше рынка. С целью минимизации влияния роста доходностей UST на портфель мы сохраняем повышенную долю высокодоходных идей и заметно сократили вложения в длинные облигации и качественные имена, которые могут сильнее всего пострадать в случае роста ставок и ускорения инфляции.
За прошедший месяц были проданы облигации британской Ithaca 26 и индонезийской Tunas Baru 23. Сократили аллокацию на молдавский Transoil 26, израильский Dorlev 23, парагвайский Fricon 28, британский Mark&Spencer 37, Uzauto 26 из Узбекистана и Indika 24 из Индонезии. Купили c размещений и позднее со вторичного рынка облигации нефтедобывающей компании из Норвегии DNO 26, суверенных Egypt 27/32/33 и Turkey 33. Добавили на 1% позицию в облигациях одного из самых качественных девелоперов Китая – Shimao 24/27. Увеличили вложения в индонезийских Nickel mines 24, Buma (Doidij 26) и колумбийском Ecopetrol 45. Другие операции были менее выражены. Средняя доходность портфеля облигаций поднялась до 7.6% годовых при дюрации 5.3 года, состоит из 41 бумаги.
Структура модельного портфеля стратегии4
Важная информация
1 – Расчёт произведён по состоянию на 05.04.2021 согласно методике «Расчёт целевой (ожидаемой) доходности портфелей и инвестиционных продуктов», опубликованной на сайте Управляющего по адресу http://www.alfacapital.ru в разделе раскрытие
информации - информация для клиентов. Ожидаемая доходность стандартной инвестиционной стратегии не гарантируется управляющим и не является идентичной фактической доходности управления имуществом учредителя управления, переданного в
доверительное управление по договору, приводится до вычета комиссий, расходов и налогов, рассчитывается для цели определения стандартного инвестиционного профиля в соответствии с требованиями Положения Банка России от 03.08.2015 № 482-П "О
единых требованиях к правилам осуществления деятельности по управлению ценными бумагами, к порядку раскрытия управляющим информации, а также требованиях, направленных на исключение конфликта интересов управляющего.
2 – Assets Under Management (AUM) – Активы под управлением.
3 – Данные по агрегированному портфелю стратегии по состоянию на 11.10.2021.
4 – Модельный портфель – ориентировочные состав и структура активов, в соответствии с которыми формируются портфели.
клиентов в рамках единых принципов управления портфелями клиентов данной стандартной инвестиционной стратегии.
5 – Yield ToMaturity (YTM) – Доходность к погашению.
Ожидаемая доходность стандартной инвестиционной стратегии не гарантируется управляющим и не является идентичной фактической доходности управления имуществом учредителя управления, переданного в доверительное управление по договору, приводится до вычета комиссий, расходов и налогов, рассчитывается для цели определения стандартного инвестиционного профиля в соответствии с требованиями Положения Банка России от 03.08.2015 № 482-П «О единых требованиях к правилам осуществления деятельности по управлению ценными бумагами, к порядку раскрытия управляющим информации, а также требованиях, направленных на исключение конфликта интересов управляющего».
информации - информация для клиентов. Ожидаемая доходность стандартной инвестиционной стратегии не гарантируется управляющим и не является идентичной фактической доходности управления имуществом учредителя управления, переданного в
доверительное управление по договору, приводится до вычета комиссий, расходов и налогов, рассчитывается для цели определения стандартного инвестиционного профиля в соответствии с требованиями Положения Банка России от 03.08.2015 № 482-П "О
единых требованиях к правилам осуществления деятельности по управлению ценными бумагами, к порядку раскрытия управляющим информации, а также требованиях, направленных на исключение конфликта интересов управляющего.
2 – Assets Under Management (AUM) – Активы под управлением.
3 – Данные по агрегированному портфелю стратегии по состоянию на 11.10.2021.
4 – Модельный портфель – ориентировочные состав и структура активов, в соответствии с которыми формируются портфели.
клиентов в рамках единых принципов управления портфелями клиентов данной стандартной инвестиционной стратегии.
5 – Yield ToMaturity (YTM) – Доходность к погашению.
Ожидаемая доходность стандартной инвестиционной стратегии не гарантируется управляющим и не является идентичной фактической доходности управления имуществом учредителя управления, переданного в доверительное управление по договору, приводится до вычета комиссий, расходов и налогов, рассчитывается для цели определения стандартного инвестиционного профиля в соответствии с требованиями Положения Банка России от 03.08.2015 № 482-П «О единых требованиях к правилам осуществления деятельности по управлению ценными бумагами, к порядку раскрытия управляющим информации, а также требованиях, направленных на исключение конфликта интересов управляющего».
Услуги по доверительному управлению оказываются Обществом с ограниченной ответственностью «Управляющая компания «Альфа-Капитал». Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-08158-001000, выдана ФСФР России 30 ноября 2004 года, без ограничения срока действия. При заключении договора доверительного управления клиенту следует внимательно ознакомиться с его содержанием. Результаты инвестирования в прошлом не определяют и не являются гарантией доходности инвестирования в будущем. Стоимость активов может как уменьшаться, так и увеличиваться в зависимости от ситуации на финансовых рынках. Подробную информацию o деятельности ООО УК «Альфа-Капитал» Вы можете получить по адресу: 123001, Москва, ул. Садовая-Кудринская, д. 32, стр. 1. Телефоны: (495) 783-4-783, 8 (800) 200-28-28, а также на сайте ООО УК «Альфа-Капитал» в сети Интернет по адресу: www.alfacapital.ru. Указанная информация не является исчерпывающей и подготовлена только в информационных целях и носит исключительно ознакомительный характер. Информация не содержит описания всех рисков, присущих инвестированию на рынке ценных бумаг, равно как в информации не принимаются во внимание личные инвестиционные цели, финансовые условия или нужды каждого конкретного инвестора. Информация не является какого-либо рода офертой, не подразумевалась в качестве оферты или приглашения делать оферты, не является прогнозом событий, инвестиционным анализом или профессиональным советом, не имеет целью рекламу, размещение или публичное предложение любых ценных бумаг, продуктов или услуг, если иное прямо не предусмотрено в настоящем сообщении или любых приложениях к нему. Настоящее сообщение не является призывом к отказу от приобретения услуг/продуктов иных финансовых организаций, банков, прочих организаций и учреждений и не преследует цели формирования негативной деловой репутации иных финансовых организаций, банков, прочих организаций и учреждений и их продуктов. Любые оценки и/или сведения, касающиеся деятельности иных финансовых организаций, банков, прочих организаций и учреждений, выражают субъективную оценку ситуации в соответствии с информацией, легально полученной и доступной на момент подготовки настоящего сообщения. Сообщение не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Упоминаемые в данном сообщении финансовые инструменты могут не подходить соответствующему клиенту.
Данная информация подготовлена Обществом с ограниченной ответствен ностью «Управляющая компания «Альфа-Капитал» только для квалифицированных инвесторов. Прежде чем приобрести инвестиционный продукт, следует внимательно ознакомиться с повышен ными рисками, связанными с финансовыми инструментами, с ограничениями, установленными законодательством Российской Федерации в отношении финансовых инструментов, предназначенных для квалифицированных инвесторов, и особенностями оказания услуг квалифицированным инвесторам. Предполагаемое инвестиционной стратегией размещение активов в ценные бумаги иностранных эмитентов, не допущенных к обращению на российской бирже, а также иностранные финансовые инструменты, не квалифицированные в качестве ценных бумаг, в соответствии с законодательством РФ возможно исключительно в случаях, если учредитель управления признан управляющим квалифицированным инвестором в соответствии с Федеральным законом от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг». Обращаем внимание, что физическим лицам, являющимся владельцами ценных бумаг, предназначенных для квалифицированных инвесторов, в соответствии с пунктом 2 статьи 19 Федерального закона от 05.03.1999 № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг», не осуществляются выплаты компенсаций из федерального компенсационного фонда. Дата составления материала 13.04.2020. Указанный в настоящем материале индикативный риск-профиль представлен исключительно в информационно-справочных целях, отражает индикативный уровень потенциального риска при инвестициях в продукты УК «Альфа-Капитал». Не является указанием уровня допустимого риска клиента, определяемого в соответствии с требованиями Положения Банка России 482-П «О единых требованиях к правилам осуществления деятельности по управлению ценными бумагами, к порядку раскрытия управляющим информации, а также требованиях, направленных на исключение конфликта интересов управляющего» и Базового стандарта совершения управляющим операций на финансовом рынке.
Amazon
Крупнейшая мировая компания на рынках платформ электронной коммерции и публично-облачных вычислений. Основанная как интернет-магазин, Amazon активно диверсифицируется и работает уже в таких сферах издательский бизнес, кинопроизводство, производство бытовой электроники, поддержка сторонних сайтов для некоторых стран, услуги международной доставки и облачные вычисления.
Alibaba Group
Один из лидеров на рынке eCommerce как в сегменте B2B, так и в розничном B2C. Коммерция является ключевым направлением бизнеса компании (более 85% выручки), и по факту выступает в качестве генератора кэша для развития дополнительных сервисов. Компания развивается по модели Amazon, а именно развивает медийные сервисы и облачные вычисления.
Spotify
Предлагает облачную многоканальную коммерческую платформу, работающую во всех каналах продаж, включая интернет-магазины, мобильные магазины, физические точки розничной торговли, витрины в социальных сетях и маркетплейсы. Платформа позволяет продавцам управлять запасами, обрабатывать заказы и платежи, отправлять заказы, выстраивать отношения с клиентами и использовать аналитику и отчетность.
